北京時(shí)間10月15日早間消息，美國(guó)移動(dòng)支付創(chuàng)業(yè)公司Square周三提交了IPO（首次公開(kāi)招股）的S-1招股書(shū)。Square此次申請(qǐng)?jiān)诩~約股票交易所上市，股票代碼為“SQ”。高盛、摩根大通和摩根士丹利將是Square此次IPO的主承銷(xiāo)商。不過(guò)Square尚未確定IPO的價(jià)格區(qū)間和售股數(shù)。Square創(chuàng)立于2009年，其目標(biāo)是幫助移動(dòng)設(shè)備用戶(hù)接受信用卡支付。無(wú)論是小商戶(hù)、外賣(mài)卡車(chē)，還是星巴克，都可以通過(guò)在手機(jī)或平板電腦上連接SquareReader刷卡器，完成信用卡支付的處理流程。該公司的創(chuàng)始人包括杰克·多西（JackDorsey），而多西也是該公司CEO。近期，多西也被任命為T(mén)witter正式CEO。對(duì)于他是否有能力同時(shí)運(yùn)營(yíng)兩家公司，投資者和分析師表示了擔(dān)心。由于面臨著來(lái)自蘋(píng)果和谷歌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，Square尤其需要強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。這兩家科技巨頭正在大力推廣自主的移動(dòng)支付技術(shù)，以取代信用卡。而Square的設(shè)計(jì)則是配合傳統(tǒng)信用卡使用。自2012年第三季度開(kāi)始，Square就成為了星巴克的獨(dú)家支付服務(wù)提供商。不過(guò)S-1招股書(shū)顯示，這一協(xié)議已經(jīng)被弱化，并且不會(huì)再續(xù)簽。盡管來(lái)自這一合作的收入將不復(fù)存在，但相關(guān)成本也將下降。Square表示，這將“對(duì)我們的總體毛利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響”作為創(chuàng)業(yè)公司，從多個(gè)方面來(lái)看，Square做得都非常好。根據(jù)PrivCo的數(shù)據(jù)，該公司在私營(yíng)市場(chǎng)的融資總額為5億至6億美元。該公司的估值為60億美元，因此躋身“獨(dú)角獸”俱樂(lè)部。不過(guò)，Square選擇在一個(gè)敏感的時(shí)刻試水公開(kāi)市場(chǎng)。目前，科技公司IPO的前景有著很大的不確定因素。根據(jù)市場(chǎng)研究公司復(fù)興資本的數(shù)據(jù)，今年共有17家科技公司完成IPO，創(chuàng)下自2009年以來(lái)最低紀(jì)錄。而Etsy等此前IPO的科技公司今年第二季度的表現(xiàn)也是市場(chǎng)最差。在致潛在投資者的郵件中，多西表示，Square將繼續(xù)專(zhuān)注于優(yōu)化金融體系?！拔覐?qiáng)烈認(rèn)為，公司有潛力推動(dòng)積極影響。過(guò)去2年中，我拿出了自己所持的20%股份，即超過(guò)1500萬(wàn)股，給予Square和StartSmall基金會(huì)?！盨tartSaml基金會(huì)是一家新成立的組織，向不太受關(guān)注的藝術(shù)家、音樂(lè)家和本地商業(yè)進(jìn)行投資。多西表示：“我還承諾，將拿出4000萬(wàn)股所持股份，即公司總股本的10%，投資這一領(lǐng)域。”

一年前，在布滿(mǎn)橙色LOGO的美國(guó)紐交所，馬云迎來(lái)了人生中極為閃耀的時(shí)刻。阿里巴巴集團(tuán)(代碼BABA，下稱(chēng)“阿里”)250億美元的IPO，打破了這里的歷史記錄。伴隨著那句“夢(mèng)想還是要有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢”，馬云被熱烈的掌聲包圍，他成了全世界最耀眼的創(chuàng)業(yè)明星，也成為了中國(guó)新一代企業(yè)家的代表，人們稱(chēng)他為“中國(guó)夢(mèng)的追夢(mèng)人”?，F(xiàn)在，阿里上市幾近一周年時(shí)，贊美之聲猶在耳畔，但這位超級(jí)明星不得不面臨這樣的尷尬—阿里股價(jià)已連續(xù)下跌10個(gè)月。在過(guò)去10個(gè)月內(nèi)，阿里市值縮水1407億美元，至1530億美元，這是自阿里巴巴于2014年9月上市以來(lái)，市值首次低于騰訊。在2015年6月9日的美國(guó)紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部午餐會(huì)上，當(dāng)被問(wèn)及阿里上市的問(wèn)題時(shí)，馬云直言不諱：“如果我有下輩子，我會(huì)讓我的公司保持私有化?！盜PO就像一把雙刃劍，馬云的榮光和枷鎖都被置于放大鏡中?，F(xiàn)在，一些投資者對(duì)阿里前景發(fā)展的樂(lè)觀正被對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂(yōu)所取代，人們甚至開(kāi)始拷問(wèn)阿里是否已見(jiàn)頂、阿里及其股票是否還能配得上當(dāng)前市值。2015年9月14日，阿里反駁外界對(duì)其股價(jià)下跌稱(chēng)，外界對(duì)于阿里股價(jià)的質(zhì)疑主要基于不實(shí)的數(shù)據(jù)，缺乏誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)和公平競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)度。作為阿里的掌舵者，馬云不斷編織一張巨網(wǎng)以提高這家上市公司的利潤(rùn)和價(jià)值—以支付寶為介質(zhì)在O2O領(lǐng)域大舉圈地，通過(guò)與巨頭公司甚至與地方政府不斷結(jié)盟來(lái)壘高“護(hù)城河”，通過(guò)投資機(jī)器人與智能時(shí)代接壤……無(wú)論上市前還是上市后，馬云一直不忘打造百年阿里的，只是現(xiàn)在他所托負(fù)的，早已不是16年前的阿里。深耕于中國(guó)經(jīng)濟(jì)土壤，觸角已伸向全球的阿里，已經(jīng)變得無(wú)比龐大。巨人之舞，些許磕絆或帶來(lái)致命影響。今年7月7日，馬云在聯(lián)想控股上市慶功宴上發(fā)表致辭，對(duì)“功成名就”的柳傳志表達(dá)了無(wú)限敬佩與羨慕?！暗任矣行乙材苡羞@么一天，柳總也得來(lái)一趟?！彼f(shuō)。上市一年：打假、結(jié)盟和擴(kuò)張自去年9月在紐交所完成創(chuàng)紀(jì)錄IPO以來(lái)，馬云和他的阿里收獲了強(qiáng)大高效的融資渠道和紅遍全球的知名度，但也備受網(wǎng)貨售假、股價(jià)下挫、凈利下滑的指責(zé)。上市一年里，阿里股價(jià)最高曾達(dá)到120美元，這是在2014年“雙11”后第三天，這個(gè)價(jià)格幾近發(fā)行價(jià)68美元的兩倍，但此后卻一路下滑，今年8月24日甚至跌至58美元的低點(diǎn)。眼下，除了勸告投資者“忘掉股價(jià)”、回購(gòu)價(jià)值40億美元股票以鼓士氣，在全球股災(zāi)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的大勢(shì)下，馬云似乎很難驅(qū)走灰霾。在過(guò)去一年里，馬云和阿里主要做了三件事情：打假、結(jié)盟和擴(kuò)張。假貨一直是困擾阿里的一大難題，隨著國(guó)家工商總局對(duì)淘寶的施壓，京東、聚美優(yōu)品等電商平臺(tái)的日漸崛起，馬云凈化自家網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的壓力也變得越來(lái)越大，他也亟須打消投資者的疑慮，但治本之策仍在尋覓之中?！鞍⒗锖推翁镎羞^(guò)深入的溝通，他們期望阿里能給那里的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)尋找出路?！鄙蹠苑逶诖饲敖邮軙r(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，“如果這些問(wèn)題不解決，光說(shuō)哪些地方有假貨，哪些地方要打(假)，狠狠打，那還是治標(biāo)不治本的。”過(guò)去兩年，阿里投入了10億元打假，自上市后，馬云的“神盾局”也在探索打假新戰(zhàn)略，目前以福建莆田作為首個(gè)試點(diǎn)，準(zhǔn)備和地方政府一起幫扶當(dāng)?shù)刂萍佼a(chǎn)業(yè)升級(jí)迭代，爭(zhēng)取把那些喜歡仿制大品牌的生產(chǎn)者轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂衅放粕a(chǎn)商。在流量通道和品牌宣傳等方面，這批生產(chǎn)商將獲得阿里給出的政策傾斜。除了打假，為了破除外界對(duì)阿里網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的壞印象，馬云和他的電商團(tuán)隊(duì)還不斷補(bǔ)充著平臺(tái)的優(yōu)質(zhì)貨源，和100多個(gè)品牌簽約，拉來(lái)美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本的巨頭連鎖超市、中國(guó)的蘇寧甚至美國(guó)電商巨頭亞馬遜在天貓國(guó)際開(kāi)旗艦店，上線了天貓韓國(guó)館等。馬云敏銳地抓住了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和股市熱火的時(shí)機(jī)將阿里推上市，當(dāng)中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)步入低迷時(shí)，馬云不至于陷入太過(guò)被動(dòng)的地位。而在百貨商店關(guān)店潮起的背景下，這批知名的巨頭零售商甚至也希望借力馬云，通過(guò)打造線上線下組合銷(xiāo)售來(lái)消除部分危機(jī)感。對(duì)馬云來(lái)說(shuō)，這種結(jié)盟除了可以穩(wěn)固自己的電商地位，也可輕松地讓支付寶與龐大的線上線下客戶(hù)往來(lái)，結(jié)盟海外商家還對(duì)自己發(fā)展跨境電商和向海外擴(kuò)張是種助力。早在阿里上市前，馬云就表達(dá)過(guò)大力拓展海外市場(chǎng)的心聲。這一年來(lái)，馬云在全球股價(jià)低迷的時(shí)候，招募來(lái)了熟悉全球市場(chǎng)的前高盛主席MichaelEvans出任總裁，早些時(shí)候還任命了前通用電氣高管EricPelletier出任副總裁兼國(guó)際政府事務(wù)部負(fù)責(zé)人。阿里旗下的速賣(mài)通在上市前已成了俄羅斯的頭號(hào)購(gòu)物網(wǎng)站，今年馬云又分別投資了兩家美國(guó)電商和零售商、兩家印度電商和支付公司，并且還追投了新加坡郵政。馬云甚至在中國(guó)投了一家翻譯公司，期望幫助海內(nèi)外中小企業(yè)者破除語(yǔ)言障礙，正如他自己受益于掌握了一口流利的、全球通行的英語(yǔ)。但在全球經(jīng)濟(jì)疲軟、關(guān)稅政策尚未完全放開(kāi)、亞馬遜中國(guó)與上海自貿(mào)區(qū)達(dá)成合作備忘等背景下，馬云打的“全球賣(mài)、全球買(mǎi)”算盤(pán)似乎尚難如意。自阿里上市后，馬云把更多精力花在了合縱連橫上，依靠強(qiáng)大的現(xiàn)金流和流量資源，不斷在O2O領(lǐng)域、農(nóng)村電商、跨境電商圈地以擴(kuò)大規(guī)模。螞蟻聚寶螞蟻產(chǎn)品經(jīng)理劉樂(lè)君此前接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“在競(jìng)爭(zhēng)激烈的(互聯(lián)網(wǎng)理財(cái))市場(chǎng)，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手太多，很難用一款產(chǎn)品打所有的點(diǎn)，這時(shí)，我們就通過(guò)產(chǎn)品組合的方式應(yīng)對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)”。在阿里集團(tuán)內(nèi)部，馬云把在線醫(yī)藥業(yè)務(wù)整合至阿里健康，推出旅行平臺(tái)去啊，成立阿里體育集團(tuán)、音樂(lè)集團(tuán)和汽車(chē)事業(yè)部，企圖滲透進(jìn)更多的產(chǎn)業(yè)鏈里以穩(wěn)固自己的城市電商帝國(guó)。馬云還在對(duì)手京東總裁劉強(qiáng)東擅長(zhǎng)的物流領(lǐng)域加快了布局，投資了圓通，在西南和華東開(kāi)通超市配送中心，推出當(dāng)日達(dá)、三小時(shí)達(dá)服務(wù)。這一年，馬云終于圓了23年的銀行夢(mèng)。他一邊向大眾倒著創(chuàng)業(yè)之初借貸難的苦水，一邊拉著巨人集團(tuán)董事長(zhǎng)史玉柱、復(fù)興集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌、銀泰集團(tuán)董事長(zhǎng)沈國(guó)軍等江浙富商成立網(wǎng)商銀行。他還將最具想象力的業(yè)務(wù)板塊螞蟻金服獨(dú)立了出來(lái)，以讓這家互聯(lián)網(wǎng)金融公司不再像阿里那樣受到外資介入、控制權(quán)紛爭(zhēng)的干擾?！鞍⒗锇桶秃桶⒗锝鹑冢磥?lái)本質(zhì)上都是一個(gè)數(shù)據(jù)公司?！痹跁r(shí)代周報(bào)記者此前的采訪中，馬云希望建立一個(gè)囊括所有與消費(fèi)相關(guān)的數(shù)據(jù)平臺(tái)，再以這個(gè)平臺(tái)為中心建立數(shù)據(jù)交易中心?！坝囝~寶是針對(duì)草根群體碎片化的理財(cái)需求；阿里小貸則為滿(mǎn)足小微企業(yè)快速便捷的融資需求；而天貓分期的目的在于降低消費(fèi)門(mén)檻，迎合消費(fèi)需求；所以一直以來(lái)，我們都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地提供服務(wù)，而通過(guò)網(wǎng)商銀行，我們希望為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)提供完整的、系統(tǒng)化的服務(wù)方案?！毙∥⒔鸱?螞蟻金融前身)品牌與公眾溝通部公關(guān)專(zhuān)家葛瑞超對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。易觀國(guó)際分析師王小星對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析，阿里在金融領(lǐng)域的大手筆布局，一方面是為了補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈的不足處，另外也是基于一種金融大戰(zhàn)略?！暗拗圃谟冢⒗锍闪⒌奈浗鸱途W(wǎng)商銀行，都不是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，這會(huì)導(dǎo)致它的業(yè)務(wù)受限?！蓖跣⌒堑莱隽笋R云眼下的些許無(wú)奈。編織巨網(wǎng)：龐然大物如何誕生1999年，經(jīng)營(yíng)中國(guó)黃頁(yè)失意的英語(yǔ)教師馬云，召來(lái)17人組建18羅漢團(tuán)隊(duì)，以50萬(wàn)元再度創(chuàng)業(yè)。受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人口紅利，馬云最終締造出了全球最大的電子商務(wù)集團(tuán)和創(chuàng)紀(jì)錄的IPO。現(xiàn)在，阿里已經(jīng)成為一個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)，而這個(gè)龐然大物正是有意追求規(guī)模的馬云一手締造。2011年，馬云把大淘寶戰(zhàn)略升級(jí)為大阿里戰(zhàn)略，在2012年“雙十一”淘寶、天貓的交易金額破億后，馬云加快了大阿里版圖的布局，將公司分拆為25個(gè)事業(yè)部，提出“平臺(tái)、金融、數(shù)據(jù)”十年戰(zhàn)略和三波上市計(jì)劃，阿里由此擔(dān)負(fù)著電子商務(wù)協(xié)同的服務(wù)商角色而不僅僅是電商平臺(tái)?；仡?6年的創(chuàng)業(yè)路，馬云最初或許遠(yuǎn)未想到自己日后會(huì)以電子商務(wù)為切口編織著一張巨網(wǎng)，他的服務(wù)觸角幾乎伸向了中國(guó)人的各個(gè)生活領(lǐng)域。按著大戰(zhàn)略規(guī)劃，近年來(lái)他收購(gòu)或投資了至少50家公司，囊括了電視、手機(jī)、打車(chē)、社交、視頻、地圖等多個(gè)入口，也包含了外界對(duì)中概股的全部幻想。上市之后，馬云的投資勢(shì)頭更猛。據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志在2014年9月的報(bào)道稱(chēng)，阿里自2011年到上市前收購(gòu)和投資了30家公司。而時(shí)代周報(bào)記者根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，僅過(guò)去這一年，阿里就披露投資了25家公司，其中10家為海外公司。近年來(lái)，馬云和他的阿里入股了中國(guó)最大的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)美團(tuán)、最大的視頻網(wǎng)優(yōu)酷土豆、最大的打車(chē)巨頭快的、最大的家電零售商蘇寧、最大的民營(yíng)影視公司華誼兄弟和光線傳媒、最大的微博平臺(tái)新浪微博、最大的貨幣基金天弘基金、最早的P2P公司拍拍貸、最早的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)，還入股了傳媒巨頭第一財(cái)經(jīng)傳媒、華數(shù)傳媒和大型智能手機(jī)制造商魅族科技、知名足球俱樂(lè)部恒大足球、大型連鎖百貨銀泰百貨，收購(gòu)了地圖巨頭高德地圖和瀏覽器巨頭UC等，其投資觸角還伸向美國(guó)、印度、新加坡、日本、以色列等地。然而，馬云要如何整合這些復(fù)雜的業(yè)務(wù)、厘清關(guān)聯(lián)交易，挑戰(zhàn)仍然很大。但隨著馬云鋪設(shè)的這張巨網(wǎng)不斷延伸，阿里對(duì)中國(guó)數(shù)個(gè)產(chǎn)業(yè)的控制力勢(shì)必變得更強(qiáng)大，而這種控制力也多少會(huì)為其與政府、其它巨頭博弈時(shí)增加籌碼。這張巨網(wǎng)的最初一批編織者、阿里18羅漢，如今有15位仍在阿里擔(dān)任要職，馬云連同首席財(cái)務(wù)官蔡崇信和首席人力官、現(xiàn)螞蟻金服CEO彭蕾成了光環(huán)中心的顯赫明星，其它較為低調(diào)的創(chuàng)始者也位至運(yùn)營(yíng)、設(shè)計(jì)、產(chǎn)品、技術(shù)總監(jiān)等職位，馬云妻子張瑛則做起了全職太太，彭蕾丈夫?qū)O彤宇轉(zhuǎn)做了天使投資人，淘寶工程師周悅虹則移民國(guó)外。捆綁經(jīng)濟(jì)：馬云的微妙平衡術(shù)除開(kāi)商業(yè)領(lǐng)域，阿里上市公司的成長(zhǎng)緊跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)將中國(guó)出口商和國(guó)外批發(fā)商匯聚到網(wǎng)上，旨在利用中國(guó)龐大的出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)引擎；而當(dāng)中國(guó)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)時(shí)，阿里又緊跟這一新風(fēng)尚，將注意力放到淘寶身上?，F(xiàn)在，螞蟻金服又緊跟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起以及政府的“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略。馬云的阿里與馬化騰的騰訊、李彥宏的百度并稱(chēng)為BAT。雖然都是中國(guó)排名前三的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，但相比強(qiáng)調(diào)游戲社交基因的騰訊、搜索技術(shù)基因的百度來(lái)說(shuō)，深具電商屬性的阿里與中國(guó)經(jīng)濟(jì)捆綁得最為緊密。阿里控制著大約80%的中國(guó)電子零售市場(chǎng)，在杭州當(dāng)?shù)?，人們稱(chēng)這家互聯(lián)網(wǎng)公司叫“阿里省”。2014年阿里營(yíng)收總額超過(guò)708億元，納稅額占到了營(yíng)收額的16%，其營(yíng)收總額快趕上西藏自治區(qū)的全年GDP總額。有3.4萬(wàn)阿里員工、2.5億活躍買(mǎi)家、800萬(wàn)網(wǎng)商、5萬(wàn)淘寶模特、90萬(wàn)快遞員，往來(lái)穿梭在這張中國(guó)最大的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)中。馬云和他的阿里極大改善了中國(guó)商業(yè)生態(tài)甚至社會(huì)生態(tài)，也解放了地方經(jīng)濟(jì)。2014年，全國(guó)億元淘寶縣超過(guò)300個(gè)，遍及25個(gè)省市區(qū)，其中來(lái)自中西部的億元淘寶縣超過(guò)100個(gè)，而國(guó)家級(jí)貧困縣成為億元淘寶縣的有21個(gè)。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的施行，越來(lái)越多的地方政府在聯(lián)合阿里帶旺當(dāng)?shù)仉娚谭諊徒?jīng)濟(jì)活力。浙江寧波保稅區(qū)管委會(huì)已與阿里簽署了《跨境電子商務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議書(shū)》，雙方擬打造“網(wǎng)上自貿(mào)平臺(tái)”，杭州也在向國(guó)家申報(bào)成立“杭州網(wǎng)上自貿(mào)區(qū)”，試圖聯(lián)合阿里促進(jìn)跨境電商的自由化、便利化和規(guī)劃化。過(guò)去這一年，陜西、山東、福建、云南、新疆、天津和江蘇蘇州都和阿里達(dá)成了戰(zhàn)略合作，海南省長(zhǎng)劉賜貴也在剛剛結(jié)束不久的廈門(mén)國(guó)際貿(mào)易投資論壇上親會(huì)馬云，希望落實(shí)雙方的合作。這些地方政府迫切地想推進(jìn)當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)、現(xiàn)代物流、農(nóng)村電子商務(wù)、現(xiàn)代金融、大數(shù)據(jù)等的發(fā)展，以及培養(yǎng)青年創(chuàng)新人才?！澳阍谖业膸は掳凑瘴业囊?guī)矩辦事，做大了也要遵紀(jì)守法，別亂搞。”易觀國(guó)際分析師王小星道出了地方政府對(duì)企業(yè)的管制邏輯。在中國(guó)電子商務(wù)中心主任曹磊看來(lái)，阿里的外資控股背景，對(duì)其形象、網(wǎng)絡(luò)支付與信息安全也帶來(lái)一定隱患。“從國(guó)家角度來(lái)說(shuō)，必須要保障經(jīng)濟(jì)安全和數(shù)據(jù)安全。而且，國(guó)家也希望產(chǎn)業(yè)百花齊放，而不是一兩家獨(dú)大?！辈芾谡f(shuō)?？吹接麢C(jī)會(huì)就去追逐是商人的天性，但做大走遠(yuǎn)的企業(yè)家往往還要防止讓自己撞上冰山。捆綁地方經(jīng)濟(jì)，對(duì)馬云來(lái)說(shuō)，不失為一種平衡術(shù)。創(chuàng)新之問(wèn)：如何變得偉大？龐大的阿里帝國(guó)越來(lái)越像一個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)，依靠投資擴(kuò)張版圖。它正享受龐大帶來(lái)的紅利與便利，也正面臨因?yàn)辇嫶蠖?chuàng)新活力的現(xiàn)實(shí)。“在純電商進(jìn)入規(guī)模收益下降的背景下，阿里的體量已做得足夠大了，高速成長(zhǎng)的阿里卻已成了過(guò)去時(shí)，它不再可能繼續(xù)維持瘋狂增長(zhǎng)，但這并不認(rèn)為這預(yù)示著阿里就已見(jiàn)頂。”五季咨詢(xún)合伙人洪波在接受時(shí)代周報(bào)的采訪時(shí)說(shuō)。阿里最新財(cái)報(bào)也部分印證了洪波的說(shuō)法。阿里今年二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)28%，對(duì)一個(gè)市值近2000億美元的公司來(lái)說(shuō)，這一增幅仍然足以彰顯這家巨頭的市場(chǎng)實(shí)力，但該季度的增速也是阿里至少3年來(lái)營(yíng)收增速最低的一個(gè)季度。“高速增長(zhǎng)過(guò)了并不代表黃金期就過(guò)去了。其實(shí)很多時(shí)候，一個(gè)增長(zhǎng)并不快的企業(yè)依然能夠創(chuàng)造非常好的價(jià)值?！焙椴ㄕf(shuō)。不過(guò)，洪波也表示，那種期望阿里還會(huì)保持高速增長(zhǎng)的投資心態(tài)在當(dāng)下也已顯得不太現(xiàn)實(shí)了，而悖論在于，通常來(lái)說(shuō)，投資者往往更希望投資一個(gè)高速成長(zhǎng)的企業(yè)而不是投一個(gè)很穩(wěn)定的大型企業(yè)。今年6月29日，在清華經(jīng)管學(xué)院畢業(yè)典禮演講臺(tái)上，馬云說(shuō)：“阿里、馬云有今天，就是因?yàn)榍?0年中國(guó)的變革?！彼谘菡f(shuō)中重申了之前多次提到的觀點(diǎn)：世界正從IT(InformationTechnology的簡(jiǎn)稱(chēng)，意為信息技術(shù)產(chǎn)業(yè))時(shí)代走向DT(Data的簡(jiǎn)稱(chēng)，意為數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè))時(shí)代。在馬云看來(lái)，在開(kāi)放、透明的DT時(shí)代，挑戰(zhàn)和機(jī)遇在于如何把互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)公司否則不會(huì)活得很好。這也就不難理解馬云在上市之后的幾個(gè)重大布局。一是斥資283億入股蘇寧，二是和螞蟻金服共投60億成立本地生活服務(wù)口碑網(wǎng)，三是投60億增資阿里云。但在全球正向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移的浪潮里，大阿里看起來(lái)正失去引領(lǐng)地位，盡管它總想努力保持老大的雄風(fēng)。馬云布點(diǎn)了多個(gè)入口，但他仍沒(méi)找到用戶(hù)量最多、用戶(hù)使用最頻繁的入口。來(lái)往日漸被邊緣化，UC的神馬搜索看起來(lái)也還沒(méi)取得突破，和美國(guó)搜索引擎公司Quixey準(zhǔn)備合作設(shè)計(jì)的移動(dòng)門(mén)戶(hù)應(yīng)用也未浮出水面?，F(xiàn)在，馬云仍將向移動(dòng)端遷移的希望寄托在支付寶身上。2015年9月7日，支付寶由橙色變成了藍(lán)色，阿里擬把擔(dān)負(fù)支付功能的支付寶變?yōu)橐豢盍餍械牧奶旃ぞ?，以與騰訊的微信進(jìn)行抗衡，后者擁有7億活躍用戶(hù)群。“微信是超級(jí)APP，阿里也想把支付寶打造成這樣一個(gè)產(chǎn)品，但看起來(lái)并沒(méi)有成功，人們對(duì)支付寶的最初認(rèn)知就是支付工具，這個(gè)既定印象形成后，你很難去改變它。”易觀國(guó)際分析師王小星對(duì)時(shí)代周報(bào)說(shuō)。上市這一年，阿里雖然也投資了日本軟銀機(jī)器人SBRH、發(fā)布了DTPAI可視化人工智能平臺(tái)，它努力地與智能時(shí)代和移動(dòng)時(shí)代接壤，但要在這些方面與騰訊和百度抗衡，馬云似乎顯得還很被動(dòng)。騰訊的微信擁有大規(guī)模的商業(yè)化想象空間，而百度在大數(shù)據(jù)和人工智能上的布局正占據(jù)著先機(jī)。最近，百度發(fā)布了一款引爆互聯(lián)網(wǎng)圈的“度秘”智能機(jī)器人產(chǎn)品，言稱(chēng)可為用戶(hù)提供秘書(shū)化的搜索服務(wù)，使得百度從連接人與信息進(jìn)化到連接人與服務(wù)。在上市之前，阿里被外界視為一家創(chuàng)新力強(qiáng)的企業(yè)，多次研發(fā)出了淘寶、支付寶、余額寶這些緊跟時(shí)代步伐的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，也提出了聚劃算、“雙十一”等振奮用戶(hù)的創(chuàng)意。但在上市之后，它至今沒(méi)釋放出一款令市場(chǎng)振奮的爆款產(chǎn)品。根據(jù)阿里2015年第二季度財(cái)報(bào)顯示，其產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用為32.41億，占銷(xiāo)售額的16%，這可謂一筆在阿里多項(xiàng)支出中占比較大的費(fèi)用，其相比上一個(gè)財(cái)年的同期費(fèi)用19.52億多出近一倍。但據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其增加原因，不是投入研發(fā)新品上，而主要是股份補(bǔ)償金以及支付給雅虎的版權(quán)費(fèi)用。BAT在長(zhǎng)城防火墻背后經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，免受了來(lái)自谷歌、Twitter和Facebook等外企的競(jìng)爭(zhēng)，但貼面競(jìng)爭(zhēng)隨著時(shí)間遷移也終會(huì)到來(lái)。在全球市場(chǎng)叢林里，任何一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如果無(wú)法跟上時(shí)勢(shì)和保持創(chuàng)新，必定難以在內(nèi)外夾擊的熱烈競(jìng)爭(zhēng)中傲視群雄。當(dāng)外界期待代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的阿里，最終能走出國(guó)門(mén)，做成世界品牌時(shí)，眼下被股價(jià)灰霾、創(chuàng)新疲乏等纏繞的馬云，能否擺脫危機(jī)續(xù)寫(xiě)傳奇？資本市場(chǎng)總喜歡將阿里近況與其另一次上市做比較。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)(Alibaba.com)是阿里的首家上市公司，于2007年在香港上市，首個(gè)交易日漲到最高水平，但隨后五年一路下滑，直到最后不得不尷尬退市。以至一些人提醒道，如果今日的阿里不加以遏制，阿里的股價(jià)下滑路線可能會(huì)與其不幸前身類(lèi)似。一家公司變成上市公司后，迎合投資者對(duì)高速增長(zhǎng)的期待，勢(shì)必要不斷造故事擴(kuò)規(guī)模，而無(wú)視投資者的預(yù)期，則又會(huì)讓自己陷入股價(jià)危機(jī)中。但如果阿里真的私有化，它會(huì)因此變得更安全而強(qiáng)大嗎？馬云提出了這個(gè)問(wèn)題，但也許無(wú)法解答這個(gè)問(wèn)題，無(wú)論愿意與否，馬云和阿里都只能向前，他需要把阿里巴巴從龐大變成偉大。

9月7日消息，馬來(lái)西亞主權(quán)基金國(guó)庫(kù)控股公司(KhazanahNasionalBerhad)最近投資了印度內(nèi)衣電商Zivame。據(jù)印度媒體報(bào)道，Zivame成立于2011年，總部位于班加羅爾，主要目標(biāo)是解決印度女性羞于從實(shí)體店購(gòu)買(mǎi)內(nèi)衣的問(wèn)題。其剛剛獲得25億盧比（約合1.62億馬幣或2.38億人民幣）的融資，領(lǐng)投方為馬來(lái)西亞國(guó)庫(kù)控股公司和ZodiusTechnologyFund，原有投資人也參與其中，包括本土風(fēng)投公司KalaariCapital、Unilazer及美國(guó)風(fēng)投IDG。而此前，Zivame曾從IDG、KalaariCapital和UnilazerVentures獲得900萬(wàn)美元的A輪投資。據(jù)印度媒體報(bào)道，這是馬來(lái)西亞控股公司在印度電商市場(chǎng)的第一次投資。“這是在印度科技和消費(fèi)領(lǐng)域的一次嘗試。以前我們?cè)谟《瓤萍碱I(lǐng)域的投資效果都不錯(cuò)?！盞hazanah的一位發(fā)言人向馬來(lái)西亞媒體表示。由于今年1月，馬來(lái)西亞政府曾發(fā)出通告令國(guó)有公司和機(jī)構(gòu)“遠(yuǎn)離”海外投資，馬來(lái)西亞控股公司強(qiáng)調(diào)其重心還是放在國(guó)內(nèi)?！芭c此同時(shí)，我們也在馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)進(jìn)行多個(gè)投資項(xiàng)目，那是我們的主要角色?！痹摪l(fā)言人補(bǔ)充道。有印度媒體指出，印度女性還是羞于購(gòu)買(mǎi)內(nèi)衣。此外，印度的許多內(nèi)衣實(shí)體店商品種類(lèi)很有限，且多使用男店員。這便給內(nèi)衣電商創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。據(jù)獲悉，Zivame網(wǎng)站上有超過(guò)500種商品，尺碼齊全，平均每分鐘就能賣(mài)出一個(gè)文胸?！拔蚁嘈?，Zivame將成為印度女性?xún)?nèi)衣購(gòu)買(mǎi)的主要去處?！甭?lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官RichaKar在一次訪問(wèn)中曾表示。Richa透露，融資將會(huì)被用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，吸引更多網(wǎng)購(gòu)者，強(qiáng)化商品優(yōu)勢(shì)，發(fā)展核心技術(shù)。Zivame方面最近宣布將推出購(gòu)物APP，因?yàn)槟壳捌?0%的流量都來(lái)自移動(dòng)設(shè)備。據(jù)了解，Richa還曾指出，計(jì)劃接下來(lái)的兩年來(lái)在印度國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)100家門(mén)店，只用來(lái)試衣，而不直接賣(mài)貨。“我們的體驗(yàn)店目標(biāo)是增加與消費(fèi)者的互動(dòng)，消費(fèi)者可以在店內(nèi)獲得個(gè)人化服務(wù)，測(cè)量自己的尺碼，了解他們適合什么樣的風(fēng)格?！彼f(shuō)，“店內(nèi)不會(huì)直接賣(mài)貨。當(dāng)然，消費(fèi)者選擇好后，可以在網(wǎng)上下單?！贝送猓R來(lái)西亞控股公司方面表示：“我們重點(diǎn)是幫助Zivame建立起自己的‘機(jī)制能力’?！睋?jù)了解到，近來(lái)，印度內(nèi)衣市場(chǎng)頗為紅火。6月，Clovia剛剛從蘇黎世投資公司MountainPartners獲得A輪融資。另外，PrettySecrets從投資公司OriosVenturePartners、IndianAngelNetwork和IndiaQuotient獲A輪投資。據(jù)了解，領(lǐng)投方之一馬來(lái)西亞國(guó)庫(kù)控股公司還曾投資阿里巴巴。在阿里巴巴IPO之前的近兩年里，其分兩批向阿里巴巴共投資了4億美元，占其股份的0.4%。在阿里巴巴上市之后，其賣(mài)出了部分股份，獲利逾10億美元。此外，它還持有馬來(lái)西亞航69.4%的股份。另一領(lǐng)投方ZodiusTechnologyFund也是印度著名風(fēng)投公司，今年7月底，剛剛和高盛聯(lián)合領(lǐng)投了印度的家居電商Pepperfry.com。

7月14日，亞馬遜股價(jià)在周一的交易中創(chuàng)下歷史新高，這家美國(guó)電商巨頭將在本周晚些時(shí)候迎來(lái)為慶祝公司成立20周年而舉辦的PrimeDay全球購(gòu)物促銷(xiāo)活動(dòng)，稱(chēng)其交易量將可與“黑色星期五”媲美。當(dāng)日，亞馬遜股價(jià)在納斯達(dá)克市場(chǎng)的常規(guī)交易中上漲12.06美元，報(bào)收于455.57美元，漲幅為2.72%，盤(pán)中一度觸及457.87美元的歷史即日新高。在此以前，亞馬遜股票的歷史最高收盤(pán)價(jià)為445.99美元。在今年截至目前為止的交易中，亞馬遜的股價(jià)則已經(jīng)大幅上漲了47%，是今年以來(lái)標(biāo)普500指數(shù)成分股中表現(xiàn)第四好的一只股票。而令這種表現(xiàn)變得更加令人印象深刻的則是，整體美國(guó)股市基本上陷入了一種靜止?fàn)顟B(tài)，標(biāo)普500指數(shù)在今年迄今的交易中僅上漲了1.8%。據(jù)財(cái)經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet提供的數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜的市值已經(jīng)增長(zhǎng)至2124億美元，相當(dāng)于道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)許多成分股的一倍以上，比如說(shuō)麥當(dāng)勞、高盛集團(tuán)、波音和耐克等。這家在線零售商上周宣布，該公司將在7月15日針對(duì)其Prime服務(wù)的用戶(hù)推出一項(xiàng)大規(guī)模的專(zhuān)屬促銷(xiāo)活動(dòng)，以慶祝該公司成立20周年。亞馬遜稱(chēng)，該公司相信PrimeDay促銷(xiāo)活動(dòng)的規(guī)模將比“黑色星期五”還要大?！昂谏瞧谖濉笔敲磕旮卸鞴?jié)過(guò)后的第一天，對(duì)許多實(shí)體零售商來(lái)說(shuō)都是一年當(dāng)中銷(xiāo)售額最高的一天。亞馬遜股價(jià)大漲的另一個(gè)背景則是，這家公司剛剛于上周在紐約召開(kāi)了“亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)”（AmazonWebServices）峰會(huì)。摩根大通分析師道格·安穆斯（DougAnmuth）重申了亞馬遜股票的“增持”（Overweight）評(píng)級(jí)，他強(qiáng)調(diào)指出了一個(gè)事實(shí)，那就是許多領(lǐng)先的獨(dú)立軟件提供商都已公開(kāi)宣布其“全力”與亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)展開(kāi)了合作。亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)是亞馬遜旗下的云計(jì)算業(yè)務(wù)，也是該公司在第一季度中增長(zhǎng)速度最快的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。在過(guò)去一年時(shí)間里，該業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額大幅增長(zhǎng)了49%，至16億美元。“在我們看來(lái)，亞馬遜將重點(diǎn)放在了為云生態(tài)系統(tǒng)增加更多功能和服務(wù)的問(wèn)題上，這意味著亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，成為占據(jù)更大主導(dǎo)地位的一站式云商店。”安穆斯在最近發(fā)布的一份客戶(hù)研究報(bào)告中寫(xiě)道。

4月16日早間消息，美國(guó)手工藝品電商Etsy周三公布了IPO(首次公開(kāi)招股)發(fā)行價(jià)，即每股16美元。Etsy股票將于本周四上市交易。這一發(fā)行價(jià)對(duì)Etsy的估值約為18億美元。高盛、摩根士丹利和Allen&Co是EtsyIPO的承銷(xiāo)商，Etsy股票將在納斯達(dá)克市場(chǎng)進(jìn)行交易，代碼為“ETSY”。Etsy將在IPO中出售超過(guò)1670萬(wàn)股股份，這一交易預(yù)計(jì)將于4月21日完成。Etsy于3月初向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了S-1招股書(shū)。

“沒(méi)有永遠(yuǎn)的敵人，只有永遠(yuǎn)的利益”。丘吉爾的名言再度在家電零售行業(yè)應(yīng)驗(yàn)。隨著電商企業(yè)不斷下沉渠道，與家電制造企業(yè)自建的專(zhuān)賣(mài)店渠道越來(lái)越有對(duì)峙之勢(shì)。不過(guò)這兩類(lèi)企業(yè)并沒(méi)有劍拔弩張，而是選擇了牽手。電商企業(yè)聯(lián)手家電專(zhuān)賣(mài)渠道拓展三四級(jí)市場(chǎng)被業(yè)內(nèi)視為家電零售業(yè)的第四次渠道革命。聯(lián)手開(kāi)拓三四線市場(chǎng)從百貨到連鎖，從連鎖到專(zhuān)賣(mài)店，再?gòu)膶?zhuān)賣(mài)店到電商，家電零售渠道經(jīng)歷了三次大的變革。第四次革命正在蓄勢(shì)待發(fā)。“電商和專(zhuān)賣(mài)店渠道之間的關(guān)系不應(yīng)只是競(jìng)爭(zhēng)，完全可以是競(jìng)合關(guān)系?！本〇|集團(tuán)副總裁閆小兵日前向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表態(tài)稱(chēng)。數(shù)據(jù)顯示，北上廣深等一線城市的家電銷(xiāo)售市場(chǎng)增速已經(jīng)明顯放緩，然而三四線城市以及農(nóng)村市場(chǎng)的家電銷(xiāo)售潛力正在被挖掘。2015年京東提出渠道下沉計(jì)劃,“京東幫服務(wù)店”就是渠道下沉計(jì)劃的主要載體?！斑@個(gè)策略就是要把物流和安裝售后等服務(wù)通過(guò)合作的方式直接復(fù)制到農(nóng)村，我們是以縣為單位，一個(gè)縣一個(gè)京東幫服務(wù)店”。區(qū)別于其他制造企業(yè)的專(zhuān)賣(mài)店，京東不采取自營(yíng)開(kāi)店的形式。京東幫服務(wù)店采取招募合作伙伴的形式。“招募英雄帖”發(fā)出后，家電渠道商云集響應(yīng)，有以制造企業(yè)服務(wù)商的身份參與的，也有不少以專(zhuān)賣(mài)店合作的形式進(jìn)行合作?！芭c家電制造企業(yè)創(chuàng)立的專(zhuān)賣(mài)店合作就是最主要的形式?！遍Z小兵指出。據(jù)了解，三四線城市消費(fèi)者在京東商城下單后，就會(huì)由京東幫服務(wù)店統(tǒng)一發(fā)貨。而實(shí)際上提供配貨、物流、安裝的仍然是專(zhuān)賣(mài)店的原班人馬。家電分析師劉步塵指出，這樣的模式不僅節(jié)省了房租成本、人力成本，而且節(jié)省了建店的時(shí)間成本。京東推出新的合作模式，從中只是扮演一個(gè)渠道整合者的角色。這樣的模式有效解決了三四級(jí)市場(chǎng)送貨難的問(wèn)題。據(jù)了解，如今在三四級(jí)以及農(nóng)村市場(chǎng)網(wǎng)購(gòu)也比較盛行，然而之前京東、天貓等大型電商企業(yè)的配送渠道卻難以深入。在上海工作的李娟從天貓給湖北農(nóng)村老家的爸媽購(gòu)買(mǎi)了一臺(tái)電餅鐺，但下單后10天貨物也沒(méi)能送達(dá)。據(jù)了解，由于李娟家住農(nóng)村，沒(méi)有門(mén)牌、街道，京東送貨員難尋家庭住址。之后幾天是李娟父母下地務(wù)農(nóng)，家中無(wú)人，送貨仍然失敗。據(jù)一家網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的負(fù)責(zé)人介紹，在大型電商購(gòu)物平臺(tái)，送貨地址選擇偏遠(yuǎn)山區(qū)，就會(huì)顯示無(wú)貨字樣，根本原因是農(nóng)村區(qū)域市場(chǎng)無(wú)法配送。若無(wú)法掃除大型電商供貨商的渠道死角，大型電商企業(yè)無(wú)法進(jìn)行渠道下沉。爭(zhēng)先恐后做渠道整合者實(shí)際上，除了京東，此類(lèi)問(wèn)題受到各方關(guān)注并被挖掘出商機(jī)。從2012年起，不少企業(yè)就躍躍欲試開(kāi)出社區(qū)店?？照{(diào)企業(yè)志高此前已經(jīng)開(kāi)出名為“樂(lè)淘家電網(wǎng)”的社區(qū)店。消費(fèi)者可以通過(guò)家中或社區(qū)店中的網(wǎng)絡(luò)登錄“樂(lè)淘家電網(wǎng)”，也可以到社區(qū)門(mén)店中進(jìn)行體驗(yàn)，之后由專(zhuān)賣(mài)店就近送貨。而不少定位互聯(lián)網(wǎng)公司的企業(yè)試圖扮演“農(nóng)村市場(chǎng)版京東”。匯通達(dá)公司成立于2008年，由原五星電器創(chuàng)業(yè)元老之一徐秀賢創(chuàng)辦。匯通達(dá)的目標(biāo)城市就是鄉(xiāng)鎮(zhèn)，主要起上通下達(dá)的作用，一方面尋找合作的上游廠家，另一方面為下游合作零售商提供貨源。匯通達(dá)吸納區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)商成為會(huì)員，根據(jù)會(huì)員所需貨品數(shù)量，統(tǒng)一向上游供貨商取貨，之后再“分發(fā)”給區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行銷(xiāo)售。徐秀賢告訴記者，匯通達(dá)實(shí)際上起到的是媒介作用，將區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)商的供貨需求集中，增加了和供應(yīng)商的議價(jià)能力。家電專(zhuān)賣(mài)店被盤(pán)活未來(lái)渠道整合者的盛行能盤(pán)活中國(guó)三四級(jí)市場(chǎng)龐大的專(zhuān)賣(mài)店資源。近年來(lái)，擴(kuò)大農(nóng)村市場(chǎng)的專(zhuān)賣(mài)店布局已經(jīng)成為各大家電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的主旋律。奧維咨詢(xún)白電總監(jiān)韓昱認(rèn)為，目前三四級(jí)市場(chǎng)是家電消費(fèi)的主力。專(zhuān)賣(mài)店不僅可以展示家電產(chǎn)品一個(gè)品牌不同品類(lèi)的產(chǎn)品，這樣各品類(lèi)產(chǎn)品間還可以形成協(xié)調(diào)效應(yīng)，促進(jìn)銷(xiāo)售。作為家電專(zhuān)賣(mài)店的鼻祖，目前格力電器全國(guó)的專(zhuān)賣(mài)店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到3萬(wàn)家。其他企業(yè)也不甘示弱。2014年美的專(zhuān)賣(mài)店達(dá)到1800家。目前美的旗艦店65%已經(jīng)覆蓋三四線市場(chǎng)，地級(jí)市場(chǎng)覆蓋超過(guò)20%以上。根據(jù)美的規(guī)劃，2015年美的旗艦店數(shù)量要達(dá)到3000家，2016年達(dá)到4000家，90%以上的旗艦店建立在縣級(jí)市場(chǎng)和欠發(fā)達(dá)地級(jí)市。高盛吉獅文化傳播有限公司首席分析師馬俊穎介紹，4000家意味著對(duì)中國(guó)大部分三四級(jí)市場(chǎng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的全覆蓋。未來(lái)格力、美的等一線家電企業(yè)將實(shí)現(xiàn)三四線城市專(zhuān)賣(mài)店的密集布局。美的集團(tuán)副總裁王金亮指出：“我們統(tǒng)計(jì)過(guò)，全國(guó)有2800多個(gè)縣城，這些地方是大連鎖最薄弱的環(huán)節(jié)。但隨著國(guó)家城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，縣級(jí)市場(chǎng)恰恰是家電需求未來(lái)增量最大的市場(chǎng)。因此在這些地方發(fā)展好旗艦店，具有重要的戰(zhàn)略意義。”不過(guò)盡管專(zhuān)賣(mài)店發(fā)展方興未艾，但作為銷(xiāo)售主體在宣傳上無(wú)法和國(guó)美、蘇寧等大的連鎖渠道抗衡。每到銷(xiāo)售旺季，國(guó)美、蘇寧就會(huì)在各大媒體進(jìn)行廣告轟炸?！皩?zhuān)賣(mài)店各個(gè)加盟商各自為戰(zhàn)，不可能抱團(tuán)做廣告宣傳。”一位分析人士指出。以京東為代表的渠道整合企業(yè)出現(xiàn)后，可以通過(guò)媒體宣傳，露天演出等方式整合進(jìn)行宣傳，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)等三四級(jí)市場(chǎng)宣傳效果明顯。這有利于打響專(zhuān)賣(mài)店的知名度，增加客流量。新戰(zhàn)役一觸即發(fā)值得注意的是，大型連鎖家電賣(mài)場(chǎng)也開(kāi)始下沉渠道布局三四級(jí)市場(chǎng)。在蘇寧云商集團(tuán)總部“一體兩翼”戰(zhàn)略的指引下，各地蘇寧區(qū)域公司加快O2O融合步伐，加大開(kāi)放平臺(tái)招商力度，并快馬加鞭迅速開(kāi)拓三四級(jí)空白市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)也是國(guó)美2015年的發(fā)展重點(diǎn)，國(guó)美將“極速整合二級(jí)市場(chǎng)資源，滲透至378個(gè)二級(jí)市場(chǎng)，將二級(jí)市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率提升到50%以上”。除此之外，國(guó)美還在大型連鎖賣(mài)場(chǎng)中建設(shè)專(zhuān)賣(mài)店。一位不愿具名的分析師指出，美蘇下沉渠道，用強(qiáng)大的網(wǎng)點(diǎn)布控能力吸引制造商進(jìn)入連鎖渠道。而京東商城正在以逐漸上升的品牌影響力牽制大連鎖在三四線區(qū)域市場(chǎng)的發(fā)展，一場(chǎng)博弈即將爆發(fā)。有說(shuō)法稱(chēng)，制造企業(yè)和京東合作的模式可能會(huì)被美蘇兩家大型連鎖賣(mài)場(chǎng)效仿，對(duì)此，雙方企業(yè)不置可否。馬俊穎認(rèn)為，目前來(lái)看，答案是否定的。制造企業(yè)業(yè)務(wù)線比較單純，就是供應(yīng)商的角色。盡管海爾、美的旗下也有渠道品牌，但根本目的是擴(kuò)大自有品牌的銷(xiāo)售規(guī)模。而蘇寧、國(guó)美自身?yè)碛须娚唐放疲越^不會(huì)將在三四線市場(chǎng)整合專(zhuān)賣(mài)店的機(jī)會(huì)拱手讓給京東。此外，電商聯(lián)手專(zhuān)賣(mài)店后，對(duì)蘇寧國(guó)美也將出現(xiàn)鉗制。據(jù)了解，為了加大三四線城市布局，制造企業(yè)除了自建專(zhuān)賣(mài)店，一般還是會(huì)進(jìn)駐蘇寧、國(guó)美在三四線市場(chǎng)的連鎖賣(mài)場(chǎng)。一直以來(lái)，賣(mài)場(chǎng)都有較高的入場(chǎng)費(fèi)用，對(duì)制造商的盤(pán)剝明顯。京東介入后，將削弱國(guó)美、蘇寧三四線市場(chǎng)的影響力。制造商相比話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)，在一定程度上能抑制大連鎖對(duì)企業(yè)的壓榨。

3月8日，彭博社報(bào)道稱(chēng)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)SoFi計(jì)劃于今年上市，公司估值達(dá)35億美元。知情人士透露，今年SoFi可能融資5億美元。SoFi計(jì)劃于二季度秘密提交招股說(shuō)明書(shū)，并計(jì)劃于今年下半年上市。根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，SoFi可能還會(huì)調(diào)整上市計(jì)劃。SoFi將追隨網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)軍者LendingClu的上市腳步。LendingClu是首個(gè)上市的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，現(xiàn)在的市值已達(dá)74億美元。SoFi成立于2011年，總部位于美國(guó)舊金山，員工數(shù)為200人。作為一家P2P借貸公司，SoFi最初面向斯坦福大學(xué)學(xué)生和畢業(yè)生提供貸款，而資金是由斯坦福校友眾籌。隨后，SoFi的金融服務(wù)遍及美國(guó)各地，相關(guān)服務(wù)包括抵押貸款和個(gè)人貸款。知情人士透露，針對(duì)上市事宜，SoFi計(jì)劃與高盛和摩根士丹利合作。但SoFiCEO邁克爾·卡格尼（MichaelCagne）尚未決定由哪家公司牽頭。高盛曾與SoFi有過(guò)合作。上個(gè)月，高盛幫助SoFi融資2億美元，SoFi估值為13億美元，投資方包括ThirdPointVentures和威靈頓管理公司。SoFi官方網(wǎng)站稱(chēng)，目前SoFi已經(jīng)提供超過(guò)17.5億美元貸款，借款人平均貸款數(shù)額為11,783美元。對(duì)于初創(chuàng)而言，助學(xué)貸款市場(chǎng)已經(jīng)成熟。去年，美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局表示，美國(guó)大學(xué)學(xué)費(fèi)逐年增長(zhǎng)，美國(guó)學(xué)生貸款總額已達(dá)1.2萬(wàn)億美元。美國(guó)大學(xué)理事會(huì)表示，上個(gè)學(xué)年超過(guò)90%的學(xué)生貸款是由政府出資支持。根據(jù)美國(guó)《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》，營(yíng)收低于10億美元的公司可以向美國(guó)證交會(huì)秘密申請(qǐng)上市，而且提交的招股說(shuō)明書(shū)無(wú)需對(duì)外公開(kāi)。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)絡(luò)版報(bào)道，股票交易網(wǎng)站MotifInvesting周二宣布，人人已向其投資4000萬(wàn)美元，以協(xié)助公司進(jìn)行國(guó)際擴(kuò)張。人人CEO陳一舟將加入Motif董事會(huì)。Motif運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)站允許用戶(hù)創(chuàng)建、分享和投資共同感興趣領(lǐng)域的股票組合，比如在線游戲、貴重金屬等領(lǐng)域的公司股票。Motif擁有12萬(wàn)用戶(hù)，每次交易的費(fèi)用為10美元。新融資將加快Motif向財(cái)富經(jīng)理和其他財(cái)務(wù)顧問(wèn)所使用的工具領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張，后者使用軟件管理他們客戶(hù)的投資組合，并按月付費(fèi)。Motif已成立4年，來(lái)自高盛和摩根大通的投資也讓他們贏得了客戶(hù)的信任。Motif同時(shí)宣布，陳一舟和高盛前投資銀行部門(mén)副董事長(zhǎng)卡爾·斯特恩(CarlStern)將加入公司董事會(huì)。人人已經(jīng)向金融技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司投資了數(shù)億美元。陳一舟相信，對(duì)于人人來(lái)說(shuō)，金融技術(shù)代表著一種未來(lái)商業(yè)模式。陳一舟表示，隨著社交網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)向移動(dòng)設(shè)備轉(zhuǎn)移，人人發(fā)現(xiàn)從廣告中創(chuàng)收的方式愈加困難，于是開(kāi)始通過(guò)提供學(xué)生貸款、銷(xiāo)售信用卡和金融服務(wù)尋找新的營(yíng)收來(lái)源。

阿里巴巴剛剛上市創(chuàng)下全球IPO記錄，本應(yīng)該來(lái)說(shuō)并不缺錢(qián)，不過(guò)令人想不到的是，就在上市后，阿里巴巴馬上又發(fā)債80億美元。外界分析認(rèn)為，這和海外資金使用的成本有關(guān)，發(fā)債獲得的資金使用成本比直接挪騰IPO募集的資金更合算?；仡櫚⒗锇桶偷臍v史，阿里巴巴自從成立以來(lái)，一直是資本的高手，在阿里巴巴的業(yè)務(wù)以外，“玩錢(qián)”的水平也是世界上數(shù)一數(shù)二的。這些資本運(yùn)作保證了阿里巴巴一直有充足的資金去擴(kuò)張業(yè)務(wù)。下面我來(lái)就來(lái)簡(jiǎn)單的看看阿里巴巴是怎樣“玩錢(qián)”的。創(chuàng)業(yè)伊始，集資創(chuàng)業(yè)熟悉互聯(lián)網(wǎng)的人們都知道阿里巴巴成立在1999年，那個(gè)時(shí)候電子商務(wù)剛進(jìn)入中國(guó)，網(wǎng)購(gòu)似乎還是個(gè)難以置信的神奇的事情。馬云從北京拉到杭州了18羅漢籌集了50萬(wàn)人民幣，成立了阿里巴巴。阿里巴巴最初的定位是服務(wù)于中小企業(yè)，主要做的是外貿(mào)業(yè)務(wù)，給他們提供一個(gè)發(fā)布信息的平臺(tái)，將交易搬到互聯(lián)網(wǎng)。1999年2月阿里巴巴從建立初期零會(huì)員、零信息開(kāi)始，7月份會(huì)員3.8萬(wàn)名，9月后會(huì)員8萬(wàn)名，買(mǎi)賣(mài)信息20萬(wàn)條，日新增信息800條，1999年年底時(shí)，阿里巴巴的會(huì)員人數(shù)已超越10萬(wàn)。第一輪投資隨著公司的壯大，最初籌集的50萬(wàn)已經(jīng)消耗殆盡，這時(shí)候阿里巴巴雖然沒(méi)錢(qián)，但阿里的發(fā)展前景也足夠馬云任性一下了。因?yàn)橄Ｍ玫礁嗟暮Ｍ赓Y源以及更長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資先后拒絕了38位投資人，最后在自己的CFO蔡崇信的引薦下，得到了著名風(fēng)投公司高盛看重，并在高盛的帶頭下，聯(lián)合InvestorAB公司以及新加坡政府科技發(fā)展基金等4家VC共投資500萬(wàn)美元，這500萬(wàn)美元的注入讓阿里深深的松了一口氣。第二輪投資僅僅一年，1999年秋，亞洲首富、日本軟銀總裁孫正義約見(jiàn)了馬云。孫正義表示將投資阿里巴巴3000萬(wàn)美元，希望占有30%股權(quán)，這時(shí)候剛剛得到天使投資的阿里，在馬云看來(lái)并不缺錢(qián)，最終在軟銀的牽頭情況下，軟銀聯(lián)合富達(dá)、匯亞資本、日本亞洲投資、瑞典投資、TDF等6家機(jī)構(gòu)總共投資2500萬(wàn)美元，其中接受軟銀2000萬(wàn)美元的投資。2000年初這個(gè)時(shí)期屬于互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，雨打股市，每況愈下，納斯達(dá)克指數(shù)開(kāi)始暴跌，長(zhǎng)達(dá)兩年的熊市寒冬開(kāi)始了，很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入困境，這個(gè)時(shí)期的最初的電子商務(wù)網(wǎng)站8848宣布關(guān)閉。易趣被美國(guó)ebay收購(gòu)，但是阿里巴巴卻因?yàn)槎虝r(shí)間內(nèi)先后獲得的3000萬(wàn)美元投資安然度過(guò)了嚴(yán)冬。那個(gè)時(shí)候，全社會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生了一種不信任，阿里巴巴盡管不缺錢(qián)，業(yè)務(wù)開(kāi)展卻十分艱難。馬云提出關(guān)門(mén)把產(chǎn)品做好，等到春天再出去。冬天很快就過(guò)去了，互聯(lián)網(wǎng)的春天在2003年隨著非典爆發(fā)開(kāi)始慢慢到來(lái)。在2003年3月和9月淘寶和支付寶先后上線，開(kāi)啟了中華大地的淘寶時(shí)代。2004年2月，經(jīng)過(guò)2003年一年的發(fā)展，阿里完成了他的第三輪融資，總共從包括軟銀、富達(dá)創(chuàng)業(yè)投資部、寰慧投資和TDF四家VC手中融資8200萬(wàn)美元，其中日本軟銀6000萬(wàn)美元。三輪融資過(guò)后，馬云及其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)仍然是阿里巴巴的第一大股東，占47%的股份，第二大股東為軟銀，約占20%，富達(dá)約占18%，其他幾家股東合計(jì)約15%。2005年8月，雅虎以投資十億美元加整個(gè)雅虎中國(guó)換購(gòu)阿里巴巴40%股份?？恐@些投資在2007年11月6日，阿里巴巴作為全球最大的B2B公司在香港聯(lián)交所正式掛牌完成了第一次上市，正式登上全球資本市場(chǎng)舞臺(tái)。據(jù)中鋁網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，11月6日10時(shí)，港交所開(kāi)盤(pán)，阿里巴巴以30港幣，較發(fā)行價(jià)13.5港元漲122%的高價(jià)拉開(kāi)上市序幕。小幅震蕩后，隨后一路單邊上沖。最后以39.5港元收盤(pán)，較發(fā)行價(jià)漲了192.59%，成為香港上市公司上市首日漲幅最高的“新股王”，創(chuàng)下香港7年以來(lái)科技網(wǎng)絡(luò)股神話。當(dāng)日，阿里巴巴交易筆數(shù)達(dá)到14.4萬(wàn)多宗。輸入交易系統(tǒng)的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)為24.7萬(wàn)宗，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都打破了工商銀行2006年10月創(chuàng)造的紀(jì)錄。按收盤(pán)價(jià)估算，阿里巴巴市值約280億美元，超過(guò)百度、騰訊，成為中國(guó)市值最大的互聯(lián)網(wǎng)公司。阿里的上市成為當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)全球繼谷歌之后全球第二大的融資案例。2011年9月：阿里巴巴以350億美元的估值向包括云鋒基金、俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司DST、銀湖等基金公司出售了大約5%的管理層及員工持股，獲得了大約17億美元的融資。隨著淘寶商城、支付寶等產(chǎn)品出現(xiàn)，傳統(tǒng)的B2B業(yè)務(wù)，已經(jīng)不能支撐阿里巴巴業(yè)務(wù)的發(fā)展。阿里巴巴重心也轉(zhuǎn)到了B2CC2C上面，B2B業(yè)務(wù)對(duì)阿里巴巴來(lái)說(shuō)已經(jīng)不是重點(diǎn)，但是阿里是作為B2B型公司上市，退市以后就變成私人公司，轉(zhuǎn)型更容易。2012年6月8日，阿里巴巴正式摘牌退市，13.5港幣上市，退市時(shí)股價(jià)也是13.5港幣，相當(dāng)于來(lái)了一個(gè)5年的無(wú)息貸款。馬云為了使阿里巴巴成功私有化，在2012年2月，向6家銀行共借貸30億美元，其中包括澳盛銀行、瑞士信貸、星展銀行、德意志銀行、匯豐銀行與瑞穗實(shí)業(yè)銀行，每家銀行將承貸5億美元。退市后，馬云為首的管理層為了理順管理權(quán)，更好的整合業(yè)務(wù)，決定76億美元的價(jià)格回購(gòu)雅虎的20%阿里股權(quán)。阿里成功退市以后，為了償還雅虎的76億美元，阿里巴巴向一系列PE基金和主權(quán)財(cái)富基金出售了26億美元的普通股和16.88億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。同年9月，獲得中投聯(lián)合中信資本、國(guó)開(kāi)金融等投資公司投資的20億美元。第二次上市2014年5月7日阿里巴巴集團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO(首次公開(kāi)招股)招股書(shū)，準(zhǔn)備在美國(guó)。阿里巴巴集團(tuán)本周一向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交更新后的招股書(shū)文件顯示，該公司股票交易代碼為“BABA”，定價(jià)區(qū)間從每股60-66美元上調(diào)至每股66-68美元，原因是來(lái)自于投資者的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，并將發(fā)售3.2億股美國(guó)存托股票。2014年9月19日23：53在紐約證券交易所正式掛牌上市，完成第二次上市。股票交易代碼為“BABA”，發(fā)行價(jià)為每股美國(guó)存托股(ADS)68美元，以此計(jì)算阿里巴巴市值達(dá)到1748.28億美元，阿里巴巴最高融資規(guī)模達(dá)250億美元。截至收盤(pán)，阿里巴巴股價(jià)暴漲25.89美元報(bào)93.89美元，漲幅達(dá)38.07%。成為美國(guó)融資額最大的IPO。這次紐交所成功上市，也讓馬云成功坐上了中國(guó)首富的寶座?！⒗锇桶统俗畛鮿?chuàng)業(yè)的艱難，可以說(shuō)一直就不缺錢(qián)，投資就沒(méi)有斷過(guò)。也可以說(shuō)一直在缺錢(qián)，因?yàn)榘⒗镆恢痹谘杆贁U(kuò)張中。2006年8月口碑網(wǎng)入駐淘寶，10月阿里巴巴戰(zhàn)略投資口碑網(wǎng)。2009年9月，投資5.4億美元購(gòu)股萬(wàn)網(wǎng)。萬(wàn)網(wǎng)與2013年初與阿里旗下阿里云合并成為新的阿里云服務(wù)。2010年1月，阿里戰(zhàn)略投資上海寶尊公司。2010年6月，阿里巴巴收購(gòu)美國(guó)電子商務(wù)SaaS(軟件及服務(wù))提供商VendioServices。2011年7月，阿里領(lǐng)頭美團(tuán)B輪5000萬(wàn)美元融資。2012年11月，戰(zhàn)略投資陌陌以及丁丁網(wǎng)，布局O2O。2013年4月淘寶網(wǎng)聯(lián)合蝦米網(wǎng)推出邊聽(tīng)音樂(lè)邊購(gòu)物的服務(wù)。屆時(shí)，淘寶用戶(hù)登錄購(gòu)物時(shí)，可直接點(diǎn)開(kāi)嵌入的蝦米網(wǎng)音樂(lè)服務(wù)。2013年5月，以2.94億美元戰(zhàn)略投資高德，并與今年2月以11億美元收購(gòu)高德。阿里上市不久，如今又發(fā)債80億美元，獲550億美元訂單，超出預(yù)期近7倍，在投資者看來(lái)阿里全身都是金燦燦的了。阿里巴巴可以說(shuō)永遠(yuǎn)都在缺錢(qián)，也正因?yàn)榇?，不斷的資本運(yùn)作，讓阿里巴巴從來(lái)沒(méi)有真正缺過(guò)錢(qián)。

【編者按】成立15年、擁有400家門(mén)店的樂(lè)友孕嬰童在大眾印象中更多的是線下母嬰連鎖。而實(shí)際上，這家差點(diǎn)被小編定義為“傳統(tǒng)企業(yè)”的公司早在2000年就上線了B2C購(gòu)物平臺(tái)，比曾經(jīng)紅極一時(shí)的紅孩子早了4年，甚至比淘寶、京東上線的時(shí)間都更早。從如此超前的電商到實(shí)體店，再到目錄郵購(gòu)，再到重振電商，這中間的過(guò)程太值得玩味了。就在一周前，樂(lè)友孕嬰童高調(diào)宣布布局O2O，上線移動(dòng)客戶(hù)端、門(mén)店鋪設(shè)wifi，這些在零售界已經(jīng)并不算新鮮的舉措背后，有何特別之處？更重要的是，線上、線下業(yè)務(wù)并行多年的樂(lè)友，為什么選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)才宣布O2O？過(guò)去的十多年里，樂(lè)友經(jīng)歷了怎樣的電商波折？一起惠日前對(duì)話樂(lè)友孕嬰童COO龔定宇，與太太胡超（樂(lè)友董事長(zhǎng)）一起創(chuàng)業(yè)15年的他會(huì)如何解釋樂(lè)友在此時(shí)此刻的選擇與考慮？一起惠：目前樂(lè)友線上部分銷(xiāo)售額能占整體多大比例？龔定宇：線上銷(xiāo)售比例是單位數(shù)，少于10%（包括官網(wǎng)、天貓、京東等各個(gè)平臺(tái)），所以我們希望通過(guò)線上、線下互動(dòng)提高這一占比。一起惠：樂(lè)友從2000年起就創(chuàng)建了電商網(wǎng)站，為什么經(jīng)過(guò)這么多年發(fā)展，這一比例還是不高？龔定宇：中國(guó)的垂直電商一直沒(méi)有國(guó)外發(fā)達(dá)。如果關(guān)注的話你會(huì)了解，國(guó)外的垂直電商大多數(shù)是由線下連鎖店轉(zhuǎn)變而成，而中國(guó)不是。國(guó)內(nèi)的線下連鎖零售（不只是母嬰行業(yè)）一直是四分五裂的狀態(tài)，集中化程度低，真正成規(guī)模的很少。這當(dāng)中一個(gè)重要的原因是中國(guó)的連鎖基本上都是以加盟形式為主，看似是連鎖，本質(zhì)上是批發(fā)、分銷(xiāo)。真正直營(yíng)的連鎖企業(yè)太少了，蘇寧、國(guó)美、樂(lè)友、屈臣氏是幾家少見(jiàn)的直營(yíng)連鎖。加盟帶來(lái)的問(wèn)題是供應(yīng)鏈體系不統(tǒng)一，中間的利益關(guān)系不好協(xié)調(diào)，這也是其做不好電商的一個(gè)關(guān)鍵因素。所以我們很少聽(tīng)到這些加盟類(lèi)型的連鎖做電商。這就給了平臺(tái)電商機(jī)會(huì)。一起惠：可樂(lè)友是直營(yíng)的。龔定宇：是，而且我們以前的線下ERP和線上ERP一直是打通的，但是影響力不高，消費(fèi)者真正體驗(yàn)的很少。而且早期的宣傳成本太高了，那個(gè)時(shí)候要讓用戶(hù)記得樂(lè)友的域名或者去搜索樂(lè)友的購(gòu)物網(wǎng)站，還是很難。（編者注：2000年，樂(lè)友網(wǎng)上線后，很快獲得來(lái)自高盛、中經(jīng)合聯(lián)合投入的第一輪340萬(wàn)美元融資。但受當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以及網(wǎng)購(gòu)環(huán)境不成熟等因素影響，樂(lè)友網(wǎng)并沒(méi)有很快打入媽媽群體，反而經(jīng)歷了一段時(shí)間的低潮，2001年才開(kāi)始逆向走入線下，開(kāi)實(shí)體店，逐漸扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，其網(wǎng)站反而幾乎沒(méi)有了存在感。）一起惠：淘寶、京東這些綜合型電商對(duì)你們的影響有多大？龔定宇：確實(shí)在撬動(dòng)我們的地盤(pán)。歐美的線下連鎖店做（電商）得早，因此被純電商搶占的份額相對(duì)少。而中國(guó)像淘寶、京東這樣的純電商之所以搶走很大市場(chǎng)份額，是因?yàn)榫€下零售企業(yè)沒(méi)有好好去做。2013年第4季度，B2C市場(chǎng)母嬰品類(lèi)交易規(guī)模達(dá)124.2億元一起惠：O2O對(duì)樂(lè)友的價(jià)值是什么？現(xiàn)在這個(gè)需求已經(jīng)很急迫了嗎？不做O2O會(huì)怎樣？龔定宇：我認(rèn)為線下零售被線上零售影響的趨勢(shì)在2014年將到達(dá)一個(gè)高點(diǎn)，幾個(gè)大的電商都上市了，未來(lái)再不考慮O2O的零售商，業(yè)務(wù)還會(huì)被侵蝕。消費(fèi)者的需求是客觀存在的，她們希望隨時(shí)隨地獲取商品和服務(wù)，你不去滿(mǎn)足她們，當(dāng)然就會(huì)失去他們。以前樂(lè)友線上業(yè)務(wù)發(fā)展慢的一個(gè)原因就是，顧客在門(mén)店沒(méi)有找到想要的款式，那么就有到線上選擇的需求，而我們自有的購(gòu)物平臺(tái)對(duì)其影響又不大，那么她到了線上又會(huì)去天貓和京東了。所以O(shè)2O對(duì)我們的一個(gè)重要價(jià)值是找回失去的客流，提高顧客粘性，當(dāng)然還有客戶(hù)滿(mǎn)意度。一起惠：現(xiàn)在樂(lè)友的購(gòu)物網(wǎng)站要影響到顧客會(huì)更容易嗎？龔定宇：會(huì)。最明顯的其實(shí)是App。原來(lái)從我們門(mén)店出去的顧客可能會(huì)記不住樂(lè)友的網(wǎng)站域名，也不會(huì)去搜索樂(lè)友的購(gòu)物平臺(tái)，要影響她們成本太高了。但現(xiàn)在她在門(mén)店可以很快在本地下載好樂(lè)友的App，成本很低，轉(zhuǎn)化起來(lái)也很快。反正App已經(jīng)裝到手機(jī)里了，直接啟動(dòng)就可以，比起搜索域名和關(guān)鍵字都快捷很多，很容易把量做起來(lái)。所以說(shuō)移動(dòng)端給了我們機(jī)會(huì)。與很多電商一樣，樂(lè)友的App非常看重閃購(gòu)模式一起惠：在你們的構(gòu)想中，樂(lè)友O2O要實(shí)現(xiàn)什么樣的效果？龔定宇：隨時(shí)隨地隨意購(gòu)，把幾個(gè)終端（PC端、移動(dòng)端、門(mén)店）串聯(lián)起來(lái)，滿(mǎn)足媽媽們多元化的購(gòu)物場(chǎng)景。母嬰是一個(gè)覆蓋類(lèi)目很廣的行業(yè)，圍繞這類(lèi)人從衣食住行到吃喝玩樂(lè)，而不是只賣(mài)家具或者只賣(mài)書(shū)，所以它跟其它的垂直電商還有不同，它有很多的場(chǎng)景需要滿(mǎn)足。比如說(shuō)，今天在門(mén)店里看到一個(gè)巧兒宜的童車(chē)，很喜歡，但沒(méi)有自己喜歡的顏色，以前就必須等，現(xiàn)在可以在門(mén)店內(nèi)的網(wǎng)購(gòu)臺(tái)下單，第二天樂(lè)友送貨上門(mén)。這個(gè)場(chǎng)景解決了門(mén)店的空間局限問(wèn)題。再比如，家里紙尿褲用完了，姥姥電話叫急，媽媽在上班，這個(gè)時(shí)候通過(guò)手機(jī)下單，讓附近的門(mén)店配送。一起惠：如何解決物流配送的問(wèn)題？龔定宇：線上下單我們有兩種配送方式：一種是大倉(cāng)配，適合在門(mén)店沒(méi)有找到自己喜歡的款式、對(duì)配送速度要求不急切的情況，目前我們?cè)谌珖?guó)有七個(gè)大倉(cāng)；另一種是特別急的，網(wǎng)上下單，找最近的門(mén)店配送，或者到門(mén)店自提。我們會(huì)看到下午四五點(diǎn)鐘的時(shí)候會(huì)有一個(gè)下單小高峰，就是媽媽們?cè)诠鞠聠?，下班后自提。一起惠：目前?lè)友的門(mén)店密度能夠滿(mǎn)足配送需求嗎？龔定宇：樂(lè)友現(xiàn)在有400家直營(yíng)店，覆蓋14個(gè)城市。在門(mén)店本來(lái)很忙的時(shí)候，配送可能會(huì)成為一個(gè)問(wèn)題，人都跑去送貨了，店里面的生意怎么辦？所以一旦量起來(lái)了，可能需要雇傭?qū)Ｂ毜呐渌腿藛T。另外，接下來(lái)我們還會(huì)通過(guò)加盟的方式去拓展門(mén)店。一起惠：加盟會(huì)影響你們對(duì)O2O的掌控嗎？龔定宇：不會(huì)，先有O2O再做加盟，矛盾會(huì)減輕。我們?cè)谡心技用说臅r(shí)候就會(huì)講清楚對(duì)O2O的規(guī)則和要求。一起惠：O2O背景下，樂(lè)友開(kāi)店要考慮的因素重點(diǎn)是什么？龔定宇：面積可以不大，但是點(diǎn)要多。在中國(guó)一個(gè)特別重要的趨勢(shì)是就近購(gòu)物。比如我家住在望京，不出望京基本上能解決很多購(gòu)物問(wèn)題。因?yàn)橥┙煌ú环奖?，就近?gòu)物的需求顯得更為迫切。樂(lè)友的門(mén)店從一開(kāi)始就不是特別大的，一般是兩三百、五百平米，密集布局。有大型店，不會(huì)開(kāi)很多。一起惠：樂(lè)友在O2O方面已經(jīng)做了哪些投入？龔定宇：我們的思路不可能靠砸錢(qián)，不太適合。所以在推廣上主要還是先在門(mén)店介紹用戶(hù)下載App，把已有客戶(hù)群做好，再規(guī)模化。另外配合一些社交推廣，例如顧客把App推薦給閨蜜，我們就給兩邊獎(jiǎng)勵(lì)代金券。團(tuán)隊(duì)方面，我們的O2O主要還是技術(shù)先行，這一點(diǎn)比較特別，因?yàn)橐话愕墓纠锩婕夹g(shù)人員大多是在幕后，而我們的技術(shù)團(tuán)隊(duì)需要跳到前面。因?yàn)镺2O涉及到門(mén)店ERP、CRM與網(wǎng)站ERP、CRM的融合，所以再去成立一個(gè)新的組織不太合適，目前我們是CTO掛帥在執(zhí)行這一塊。另外一個(gè)，線上、線下兩邊團(tuán)隊(duì)對(duì)彼此業(yè)務(wù)的了解、滲透也是必須的。當(dāng)然這當(dāng)中的利益協(xié)調(diào)也很重要。原來(lái)我們是線上訂單歸線上部門(mén)，線下訂單歸門(mén)店部門(mén)?，F(xiàn)在我們會(huì)注意協(xié)調(diào)：比如顧客在某門(mén)店下載了一個(gè)App，那么她以后在App下的訂單既要給線上部門(mén)獎(jiǎng)勵(lì)，也要給該門(mén)店相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)。

短短半月內(nèi)，國(guó)內(nèi)兩家汽車(chē)租賃公司先后賺足資本市場(chǎng)眼球。繼9月19日神州租車(chē)在港上市之后，其國(guó)內(nèi)同行一嗨租車(chē)10月3日宣布赴美IPO，一時(shí)成為資本市場(chǎng)焦點(diǎn)。然而，伴隨一嗨租車(chē)高調(diào)上市的背后是連年虧損的尷尬現(xiàn)實(shí)。在神州租車(chē)“國(guó)內(nèi)租車(chē)第一股”的光環(huán)下，尚未走出“燒錢(qián)”局面的一嗨租車(chē)，能夠?yàn)樽约褐\得多大市場(chǎng)空間？規(guī)?；潭炔粔蛑逻\(yùn)營(yíng)成本居高不下分析指出，一嗨租車(chē)之所以持續(xù)虧損，主要原因在于其運(yùn)營(yíng)成本高居不下，而運(yùn)營(yíng)成本之所以高居不下，則是因?yàn)橐秽说囊?guī)?；潭炔粔?。目前一嗨租車(chē)車(chē)隊(duì)規(guī)模約為神州租車(chē)的四分之一。10月3日，此前一直宣稱(chēng)上市“無(wú)時(shí)間表”的一嗨租車(chē)，正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交IPO申請(qǐng)，計(jì)劃赴紐交所上市，融資2億美元。就在此前半個(gè)月，一嗨租車(chē)在國(guó)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手神州租車(chē)在香港掛牌上市，融資34.5億港元，成為國(guó)內(nèi)租車(chē)第一股。在短短半月內(nèi)，國(guó)內(nèi)兩大租車(chē)品牌先后在資本市場(chǎng)高調(diào)登臺(tái)和“亮相”，這一“巧合”將兩家針?shù)h相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)再度推向臺(tái)前。然而，與剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧的神州租車(chē)不同，截至2014年上半年，一嗨租車(chē)連續(xù)多年的虧損仍在持續(xù)。一嗨租車(chē)成立于2006年，主要業(yè)務(wù)是為個(gè)人和企業(yè)用戶(hù)提供租車(chē)服務(wù)。招股說(shuō)明書(shū)顯示，從2012年至2014年上半年，一嗨租車(chē)的營(yíng)收分別為4.5億元、5.66億元、3.84億元，而相對(duì)應(yīng)的稅后凈利則皆為虧損，分別虧損1.76億元、1.52億元和2070萬(wàn)元。盡管一嗨租車(chē)公司2014年上半年繼續(xù)虧損，但美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)其2億美元的融資申請(qǐng)仍然表現(xiàn)出了濃厚興趣?！跋嗤鳂I(yè)的公司不止一嗨租車(chē)一家，而一嗨是在持續(xù)虧損的情況下選擇IPO，后市如何還很難說(shuō)?！庇嘘P(guān)注美股的投資者表示，雖然租車(chē)概念被市場(chǎng)看好，但仍對(duì)于一嗨的上市征途持謹(jǐn)慎態(tài)度。某不愿具名的租車(chē)行業(yè)人士告訴記者，一嗨租車(chē)之所以持續(xù)虧損，主要原因在于其運(yùn)營(yíng)成本高居不下。根據(jù)一嗨發(fā)布的招股說(shuō)明書(shū)，一嗨租車(chē)“車(chē)輛運(yùn)營(yíng)成本”高企，占去營(yíng)收的80%以上，2013年，一嗨租車(chē)的運(yùn)營(yíng)成本為銷(xiāo)售收入的1.17倍，2014年，一嗨租車(chē)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用仍占去收入的97%?！岸\(yùn)營(yíng)成本之所以高居不下，則是因?yàn)橐秽说囊?guī)?；潭炔粔颉?。前述業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，“租車(chē)行業(yè)永遠(yuǎn)是重資產(chǎn)打天下的，規(guī)模上不去，它的運(yùn)營(yíng)成本不可能降下來(lái)?！辟Y料顯示，截止到2014年上半年，一嗨租車(chē)車(chē)隊(duì)規(guī)模為15409輛，同期，神州租車(chē)的車(chē)隊(duì)規(guī)模接近6萬(wàn)輛。持續(xù)虧損的同時(shí)，是一嗨租車(chē)現(xiàn)金流的捉襟見(jiàn)肘，招股書(shū)顯示，一嗨租車(chē)2012年、2013年和2014年上半年的自由現(xiàn)金流分別為-2.5億元、-5.6億元、-7.6億元。重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)“燒錢(qián)”成租車(chē)業(yè)常態(tài)對(duì)于神州而言，已經(jīng)從單純的燒錢(qián)階段走出來(lái)了。一嗨租車(chē)虧損和投資都仍在持續(xù)。對(duì)于一嗨租車(chē)來(lái)說(shuō)，進(jìn)軍資本市場(chǎng)是維持其龐大投入的最有效方式?！疤崞鹱廛?chē)行業(yè)，市場(chǎng)對(duì)其的第一印象就是‘燒錢(qián)’，重資產(chǎn)的特點(diǎn)太顯著，需要巨大投入維持車(chē)輛規(guī)?！薄Ｗ廛?chē)行業(yè)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)，“燒錢(qián)是行業(yè)常態(tài)，但是燒錢(qián)與燒錢(qián)的結(jié)果不同，有的公司能‘燒出個(gè)未來(lái)’，有的不行?！睂?duì)于媒體對(duì)租車(chē)行業(yè)“燒錢(qián)”的質(zhì)疑，“租車(chē)第一股”神州租車(chē)比一嗨更有發(fā)言權(quán)：過(guò)去三年來(lái)，神州租車(chē)用于擴(kuò)張車(chē)隊(duì)規(guī)模的花費(fèi)維持在17億元以上，三年間，車(chē)隊(duì)規(guī)模從2萬(wàn)多輛躍至5萬(wàn)多輛?！皩?duì)租車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，前期投入是必須的。”面對(duì)“燒錢(qián)”這一話題，神州租車(chē)內(nèi)部人士對(duì)新京報(bào)記者說(shuō)，“賣(mài)燒餅的大媽一定賺錢(qián)，她不存在燒錢(qián)的問(wèn)題，問(wèn)題是她能做多大？京東有前景吧？可它現(xiàn)在也不盈利啊?！痹搩?nèi)部人士說(shuō)，對(duì)于已經(jīng)成功上市的神州而言，單純的燒錢(qián)階段已經(jīng)走出來(lái)了。數(shù)據(jù)顯示，神州租車(chē)2014年上半年凈利潤(rùn)為2.772億元，而去年同期虧損0.142億元，扭轉(zhuǎn)了之前3年連年虧損的局面，在上市前夕交上一份喜報(bào)。緊跟神州步伐、攜虧損“成績(jī)單”沖擊資本市場(chǎng)的一嗨租車(chē)虧損和投資都仍在持續(xù)。據(jù)一嗨租車(chē)的相關(guān)上市文件披露，今年4月21日，一嗨租車(chē)對(duì)快的打車(chē)投資2500萬(wàn)美元，占股8.4%。在一嗨持續(xù)投入的背后，是來(lái)自投資方的大力支持。此前，一嗨租車(chē)已完成4輪融資。2008年3月，一嗨租車(chē)獲得啟明創(chuàng)投與IGNITION的500萬(wàn)美元首輪投資；2009年7月1日，獲2000萬(wàn)美元二輪融資，由鼎暉創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)投，集富亞洲及首輪投資人啟明創(chuàng)投跟投；2010年8月26日，與以高盛為首的投資者正式簽署投資協(xié)議，總投資金額為7000萬(wàn)美元。本輪融資由高盛領(lǐng)投，現(xiàn)有股東啟明創(chuàng)投、鼎暉創(chuàng)投、IgnitionCapital、集富亞洲和漢理資本均跟投。2013年12月，攜程注資一嗨租車(chē)9405萬(wàn)美元，當(dāng)時(shí)其持股比例低于20%，是僅次于Enterprise的一嗨租車(chē)第二大股東?！跋乱徊?，對(duì)于一嗨租車(chē)來(lái)說(shuō)，進(jìn)軍資本市場(chǎng)是維持其龐大投入的最有效方式?！笔袌?chǎng)觀察人士認(rèn)為，“經(jīng)過(guò)多年投入，神州現(xiàn)在已經(jīng)看到利潤(rùn)了，按照一嗨租車(chē)目前的財(cái)務(wù)水平來(lái)看，一嗨租車(chē)離真正的盈利恐怕還遠(yuǎn)。”對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一嗨租車(chē)投資時(shí)下最熱門(mén)的打車(chē)軟件的舉動(dòng)，已經(jīng)扭虧的神州租車(chē)卻按兵不動(dòng)。神州租車(chē)稱(chēng)，會(huì)去關(guān)注、研究這些熱門(mén)的商業(yè)模式，但不會(huì)貿(mào)然介入。市場(chǎng)空間大租車(chē)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“非零和游戲”未來(lái)五年中，中國(guó)的短租自駕業(yè)務(wù)將以年均27%的增長(zhǎng)率高速發(fā)展，到2018年，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到183億元。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，租車(chē)行業(yè)市場(chǎng)空間巨大，并非你死我活的“零和游戲”。對(duì)于神州租車(chē)上市和一嗨租車(chē)謀求IPO，資本市場(chǎng)表現(xiàn)出了濃厚的興趣。“這源于投資者對(duì)中國(guó)租車(chē)市場(chǎng)前景的樂(lè)觀判斷。”業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，也是出于這一判斷，神州、一嗨等企業(yè)才多年來(lái)在投入上“不惜血本”。神州租車(chē)內(nèi)部人士告訴記者，租車(chē)行業(yè)市場(chǎng)空間巨大，并非你死我活的“零和游戲”?！翱陬^上去爭(zhēng)奪第一第二并沒(méi)有意義。市場(chǎng)有的是，關(guān)鍵看企業(yè)本身怎么爭(zhēng)取。”“一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)成熟的社會(huì)70%的人都有駕照，照此統(tǒng)計(jì)未來(lái)中國(guó)將會(huì)有10億人有駕照，但是汽車(chē)的承載量可能只有2億到3億臺(tái)，多出來(lái)這7億到8億臺(tái)，就是租車(chē)行業(yè)的機(jī)會(huì)；除此之外，中國(guó)未來(lái)公車(chē)改革也將造就2000億的市場(chǎng)，隨著人們生活水平提高，旅游消費(fèi)占比越來(lái)越多，租車(chē)會(huì)成為越來(lái)越多人選擇的出行方式?！睌?shù)據(jù)顯示，2013年國(guó)內(nèi)在線租車(chē)市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)34.2億元，同比增長(zhǎng)69.5%。來(lái)自羅蘭貝格的報(bào)告顯示，2013年中國(guó)租車(chē)市場(chǎng)的滲透率僅為0.4%，遠(yuǎn)低于美國(guó)、巴西等國(guó)家。未來(lái)五年中，中國(guó)的短租自駕業(yè)務(wù)將以年均27%的增長(zhǎng)率高速發(fā)展，到2018年，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到183億元。“神州租車(chē)已經(jīng)成功上市，作為同行業(yè)的‘老二’，一嗨租車(chē)的估值可能會(huì)受到神州的影響?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。但也有投資界分析人士認(rèn)為，與準(zhǔn)備上市的一嗨租車(chē)相比，已經(jīng)成功上市的神州租車(chē)已經(jīng)占據(jù)明顯的優(yōu)勢(shì)地位?！霸诿郎鲜胁](méi)有盈利要求，這可能也是一嗨租車(chē)能夠在虧損的前提下赴美IPO的主要原因?！彼f(shuō)?！暗M管如此，仍然不排除一嗨租車(chē)可能因?yàn)槭袌?chǎng)地位、規(guī)模差距和業(yè)績(jī)表現(xiàn)等原因而導(dǎo)致IPO進(jìn)程失意?！?012年，神州租車(chē)首次沖擊赴美上市就曾經(jīng)半路折戟。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，從其當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)模式上看，對(duì)其上市造成制約的因素主要是二手車(chē)銷(xiāo)售能力較差?！岸秽俗廛?chē)目前也存在這種問(wèn)題?！?/div>